三氯氫硅行業(yè)市場深度分析

一、產(chǎn)供需分析

1. 產(chǎn)能分布：2021年上半年，中國三氯氫硅的有效產(chǎn)能為56.6萬噸，其中光伏級(jí)三氯氫硅的產(chǎn)能為37.6萬噸，占比66.4%。從地域分布來看，三氯氫硅的產(chǎn)能主要集中在新疆、河南、江西、河北等地，其中新疆的產(chǎn)能占比最高，達(dá)到28.5%。從企業(yè)分布來看，新安化工、唐山三孚、江西晨光、河南尚宇和新疆大全是國內(nèi)最大的五家三氯氫硅生產(chǎn)企業(yè)，合計(jì)產(chǎn)能占比達(dá)到58.8%。其中，新安化工、唐山三孚和江西晨光主要生產(chǎn)硅烷偶聯(lián)劑用的工業(yè)級(jí)三氯氫硅，河南尚宇和新疆大全主要生產(chǎn)多晶硅用的光伏級(jí)三氯氫硅。

2. 產(chǎn)量變化：2021年上半年，中國三氯氫硅的產(chǎn)量為34.6萬噸，同比增長12.7%。其中，光伏級(jí)三氯氫硅的產(chǎn)量為23.8萬噸，同比增長24.7%，占比68.8%。產(chǎn)量增長的主要原因是多晶硅行業(yè)的快速擴(kuò)張，帶動(dòng)了對(duì)光伏級(jí)三氯氫硅的需求增長。另一方面，由于國內(nèi)外的環(huán)保政策趨嚴(yán)，部分三氯氫硅企業(yè)受到限產(chǎn)或停產(chǎn)的影響，導(dǎo)致工業(yè)級(jí)三氯氫硅的產(chǎn)量增長較為緩慢。

3. 需求結(jié)構(gòu)：2021年上半年，中國三氯氫硅的需求量為36.2萬噸，同比增長15.2%。其中，多晶硅的需求量為25.2萬噸，同比增長27.3%，占比69.6%。硅烷偶聯(lián)劑的需求量為9.6萬噸，同比增長2.1%，占比26.5%。其他領(lǐng)域的需求量為1.4萬噸，同比下降4.1%，占比3.9%。需求增長的主要驅(qū)動(dòng)力是光伏行業(yè)的高速發(fā)展，受益于國內(nèi)外的新能源政策和市場需求，多晶硅的產(chǎn)量和裝機(jī)量均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長，從而拉動(dòng)了對(duì)光伏級(jí)三氯氫硅的需求增長。硅烷偶聯(lián)劑的需求增長較為平穩(wěn)，主要受到橡膠、復(fù)合材料、表面處理等領(lǐng)域的支撐。其他領(lǐng)域的需求下降主要是受到半導(dǎo)體、金屬陶瓷等領(lǐng)域的影響，由于這些領(lǐng)域?qū)θ葰涔璧募兌群唾|(zhì)量要求較高，而國內(nèi)三氯氫硅的品質(zhì)水平還有待提高，因此部分需求被進(jìn)口產(chǎn)品替代。

二、價(jià)格走勢

1. 價(jià)格變化：2021年上半年，中國三氯氫硅的平均價(jià)格為10400元/噸，同比上漲47.6%。其中，光伏級(jí)三氯氫硅的平均價(jià)格為11500元/噸，同比上漲69.6%。工業(yè)級(jí)三氯氫硅的平均價(jià)格為9300元/噸，同比上漲25.7%。價(jià)格上漲的主要原因是供需錯(cuò)配，由于多晶硅的快速擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致光伏級(jí)三氯氫硅的供應(yīng)相對(duì)緊張，而工業(yè)級(jí)三氯氫硅的供應(yīng)相對(duì)充足，因此光伏級(jí)三氯氫硅的價(jià)格漲幅明顯高于工業(yè)級(jí)三氯氫硅。另一方面，由于工業(yè)硅的價(jià)格上漲，推動(dòng)了三氯氫硅的成本上升，也是價(jià)格上漲的一個(gè)因素。

2. 價(jià)格預(yù)測：2021年下半年，中國三氯氫硅的平均價(jià)格將維持在10000元/噸左右，其中，光伏級(jí)三氯氫硅的平均價(jià)格將維持在11000元/噸左右，工業(yè)級(jí)三氯氫硅的平均價(jià)格將維持在9000元/噸左右。價(jià)格預(yù)測的主要依據(jù)是供需平衡，由于下半年將有部分光伏級(jí)三氯氫硅的新增產(chǎn)能投產(chǎn)，將緩解光伏級(jí)三氯氫硅的供應(yīng)緊張狀況，同時(shí)多晶硅的需求增長也將放緩，因此光伏級(jí)三氯氫硅的價(jià)格將趨于穩(wěn)定。工業(yè)級(jí)三氯氫硅的供需狀況相對(duì)平穩(wěn)，價(jià)格也將保持在較為合理的水平。另一方面，工業(yè)硅的價(jià)格預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢，將對(duì)三氯氫硅的成本形成一定的支撐，也是價(jià)格維持在較高水平的一個(gè)因素。

三、行業(yè)競爭格局

1. 行業(yè)集中度：2021年上半年，中國三氯氫硅行業(yè)的CR5為58.8%，CR10為77.1%，行業(yè)集中度較高。從企業(yè)規(guī)模來看，新安化工、唐山三孚、江西晨光、河南尚宇和新疆大全是國內(nèi)最大的五家三氯氫硅生產(chǎn)企業(yè)，合計(jì)產(chǎn)能占比達(dá)到58.8%。從企業(yè)類型來看，國內(nèi)三氯氫硅企業(yè)主要分為兩類，一類是以新安化工、唐山三孚、江西晨光為代表的有機(jī)硅深加工企業(yè)，主要生產(chǎn)硅烷偶聯(lián)劑用的工業(yè)級(jí)三氯氫硅，具備較強(qiáng)的下游市場控制力和品牌優(yōu)勢，但由于硅烷偶聯(lián)劑的需求增長較為平穩(wěn)，因此工業(yè)級(jí)三氯氫硅的利潤空間較小。另一類是以河南尚宇、新疆大全為代表的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)多晶硅用的光伏級(jí)三氯氫硅，具備較強(qiáng)的上游原料保障和成本優(yōu)勢，但由于多晶硅的市場競爭激烈，因此光伏級(jí)三氯氫硅的價(jià)格波動(dòng)較大。

2. 行業(yè)壁壘：中國三氯氫硅行業(yè)的壁壘主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

- 技術(shù)壁壘：三氯氫硅的生產(chǎn)工藝主要有直接氯化法和間接氯化法，其中直接氯化法的技術(shù)難度較高，但能夠生產(chǎn)出高純度的光伏級(jí)三氯氫硅，而間接氯化法的技術(shù)難度較低，但只能生產(chǎn)出低純度的工業(yè)級(jí)三氯氫硅。目前，國內(nèi)三氯氫硅企業(yè)的技術(shù)水平還有待提高，尤其是在直接氯化法的工藝控制、設(shè)備改造、產(chǎn)品質(zhì)量等方面，還存在一定的差距，因此技術(shù)壁壘是三氯氫硅行業(yè)的一個(gè)重要因素。

- 環(huán)保壁壘：三氯氫硅的生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生大量的廢氣、廢水和廢渣，其中廢氣中含有氯化氫、氯化硅、氯化鋁等有害物質(zhì)，廢水中含有氯化鈉、氯化銨、氯化鋁等鹽類，廢渣中含有硅、鋁、鐵等金屬。這些廢棄物如果不經(jīng)過有效的處理，會(huì)對(duì)環(huán)境造成嚴(yán)重的污染。因此，三氯氫硅企業(yè)需要投入大量的資金和人力，建設(shè)完善的環(huán)保設(shè)施，滿足國家和地方的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，這也是三氯氫硅行業(yè)的一個(gè)重要壁壘。

- 資金壁壘：三氯氫硅的生產(chǎn)設(shè)備和原料都需要較大的資金投入，尤其是直接氯化法的設(shè)備，需要高溫、高壓、高腐蝕的條件，因此設(shè)備的造價(jià)和維護(hù)費(fèi)用都較高。另外，三氯氫硅的原料工業(yè)硅的價(jià)格也較高，且受到市場的波動(dòng)影響，因此三氯氫硅企業(yè)需要有較強(qiáng)的資金實(shí)力，才能保證生產(chǎn)的正常運(yùn)行，這也是三氯氫硅行業(yè)的一個(gè)重要壁壘。

四、市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)

1. 市場機(jī)遇：2021年下半年至2023年，中國三氯氫硅的需求量將保持在40萬噸左右的水平，其中，多晶硅的需求量將保持在28萬噸左右的水平，硅烷偶聯(lián)劑的需求量將保持在10萬噸左右的水平，其他領(lǐng)域的需求量將保持在2萬噸左右的水平。需求保持穩(wěn)定的主要原因是光伏行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，受益于國內(nèi)外的新能源政策和市場需求，光伏行業(yè)將繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢，從而帶動(dòng)多晶硅和光伏級(jí)三氯氫硅的需求增長。

硅烷偶聯(lián)劑的需求保持平穩(wěn)的主要原因是橡膠、復(fù)合材料、表面處理等領(lǐng)域的穩(wěn)定發(fā)展，這些領(lǐng)域?qū)柰榕悸?lián)劑的需求量較大，且具有一定的剛性，因此硅烷偶聯(lián)劑和工業(yè)級(jí)三氯氫硅的需求將保持在較為穩(wěn)定的水平。其他領(lǐng)域的需求保持低位的主要原因是半導(dǎo)體、金屬陶瓷等領(lǐng)域的需求量較小，且對(duì)三氯氫硅的品質(zhì)要求較高，因此國內(nèi)三氯氫硅的市場份額較低，需求量也較低。綜上所述，中國三氯氫硅的市場機(jī)遇主要來自于光伏行業(yè)的快速發(fā)展，以及硅烷偶聯(lián)劑等領(lǐng)域的穩(wěn)定需求。

2. 市場挑戰(zhàn)：2021年下半年至2023年，中國三氯氫硅的市場挑戰(zhàn)主要來自于以下幾個(gè)方面：

- 供應(yīng)過剩：由于多晶硅的快速擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致光伏級(jí)三氯氫硅的供應(yīng)相對(duì)過剩，而工業(yè)級(jí)三氯氫硅的供應(yīng)相對(duì)充足，因此三氯氫硅的市場供需矛盾將加劇，價(jià)格將面臨下行的壓力，利潤將被擠壓，行業(yè)競爭將加劇。

- 環(huán)保壓力：由于國內(nèi)外的環(huán)保政策趨嚴(yán)，三氯氫硅企業(yè)將面臨更高的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和更嚴(yán)的環(huán)保監(jiān)管，環(huán)保成本將增加，環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)將增大，部分三氯氫硅企業(yè)將面臨限產(chǎn)或停產(chǎn)的可能，生產(chǎn)效率將受到影響。

- 技術(shù)落后：由于國內(nèi)三氯氫硅企業(yè)的技術(shù)水平還有待提高，尤其是在直接氯化法的工藝控制、設(shè)備改造、產(chǎn)品質(zhì)量等方面，還存在一定的差距，因此國內(nèi)三氯氫硅的品質(zhì)水平還難以滿足部分高端領(lǐng)域的需求，市場競爭力將受到影響，部分需求將被進(jìn)口產(chǎn)品替代。

- 原料波動(dòng)：由于工業(yè)硅的價(jià)格受到市場的波動(dòng)影響，三氯氫硅的成本也將隨之波動(dòng)，這將給三氯氫硅企業(yè)的經(jīng)營帶來一定的不確定性，需要加強(qiáng)對(duì)原料市場的關(guān)注和分析，及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)和銷售策略，以應(yīng)對(duì)市場的變化。