廣西桂林-甜葉菊專業(yè)提取工廠建設項目可行性研究報告

甜葉菊專業(yè)提取工廠建設項目

1、項目基本情況

本項目擬在廣西桂林市新建甜葉菊專業(yè)提取工廠，公司將新設全資子公司作為項目實施主體。項目建成后，計劃產能為年產 4,000 噸甜葉菊提取物。項目總投資額 73,001.65 萬元，其中建設投資 68,001.65 萬元，鋪底流動資金 5,000.00萬元。

2、項目實施的背景

（1）天然甜味劑市場進入快速發(fā)展期

近年來，隨著生活水平的提高，人們的飲食結構和生活方式發(fā)生了重大變化，糖尿病、肥胖癥、高血壓、高血糖、高血脂等“富貴病”已成為全球人類健康的主要威脅。由于糖分的過多攝取而導致高血壓、糖尿病、齲齒等疾病高發(fā)，全球消費者對低熱量、無糖食品飲料以及營養(yǎng)保健品的需求大幅提升，甜味劑替代糖的趨勢日益顯著。

目前全球市場的甜味劑按照不同來源，主要可分為人工合成甜味劑（系化學合成方式獲得，主要有糖精鈉、阿斯巴甜、安賽蜜、三氯蔗糖等）、糖醇類甜味劑（系采用淀粉或蔗糖等原料通過發(fā)酵或加氫的方式獲得，主要有赤蘚糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、異麥芽糖醇等）和天然無糖甜味劑（系純天然來源提取獲得，主要有甜菊糖苷、羅漢果甜苷、甜茶苷、甘草等）。

人工合成甜味劑由于成本低、甜度高等特性在過去幾十年當中占據了甜味劑市場的主導地位，但人工合成甜味劑對人體健康的損害在醫(yī)學和營養(yǎng)學界一直存在非常大的爭議，并持續(xù)發(fā)現危害人體健康的病例。因此，目前部分人工甜味劑的使用在很多國家被限制或禁止，人工甜味劑替代空間大。

因糖醇類甜味劑有抗齲齒的功效，市場上主要使用其制作無糖口香糖。糖醇類甜味劑的甜度一般都不高于蔗糖。

天然甜味劑能提供類似于蔗糖的純凈口感，同時因不含糖、低熱量，天然、安全、綠色等特點，非常適合糖尿病和肥胖人群以及其他有無糖、低熱需求的群體使用。其中甜菊糖苷的應用在全球已經有 30 多年的歷史，其安全性已經得到主流國家食品藥品監(jiān)督管理局的認證，例如美國 FDA 的 GRAS 認證。

同時，長期以來的應用也獲得了全球主流市場的認可，特別是近年來隨著綠色健康消費的浪潮興起，星巴克、百事、立頓、雀巢、可口可樂等全球知名食品飲料企業(yè)均開始放棄人工合成甜味劑轉而采用天然甜味劑作為其產品的甜味成分。另外，近年來全球多個國家和地區(qū)特別是歐美國家推出了“減糖”計劃，對蔗糖使用征收“糖稅”，更進一步的推動了包括甜菊糖苷在內的天然甜味劑市場的發(fā)展，當前天然甜味劑市場即將進入高速發(fā)展的階段，甜菊糖市場的增速更是在其中起到主導作用。

（2）公司甜葉菊提取物的發(fā)展規(guī)劃

隨著植物提取市場的發(fā)展，公司將依托在技術、研發(fā)、銷售渠道、品牌等方面的優(yōu)勢，繼續(xù)擴大以甜葉菊提取物為主的天然甜味劑的生產和銷售。本次新建甜葉菊專業(yè)提取生產線項目，原材料年處理能力預計可達 5 萬噸，產能提升的同時也將實現生產規(guī)模的有效提升。銷售方面，公司目前已經陸續(xù)搭建了中國上海、美國洛杉磯、意大利薩沃納三大營銷中心的布局，為服務全球客戶建立了良好的銷售服務體系。2018 年 9 月，公司與國際著名香精香料公司芬美意簽訂了為期

五年、累計目標收入為 4 億美元（最低累計收入 3.45 億美元）的天然甜味劑產品分銷《商業(yè)合同》，該合同實施后，僅此一家客戶將為公司天然甜味劑產品帶來年均不少于 4.8 億元（按最低累計收入計算）、五年累計不低于 24 億元的銷售收入。

3、項目必要性分析

（1）該項目的實施將擴大公司產能，提高公司市場地位與競爭力

根據公司制定的產品戰(zhàn)略定位，結合市場的旺盛需求，未來新建工廠提升產能等利好因素推動，公司植物提取業(yè)務未來將實現快速增長。然而公司目前甜葉菊產能產量，難以滿足公司未來天然甜味劑的高速增長需要。此次募投建立年產量 4,000 噸甜葉菊專業(yè)提取工廠，將為公司未來天然甜味劑業(yè)務的高速發(fā)展打下堅實的基礎，通過規(guī)模化生產，降低產品生產成本，提高企業(yè)的利潤率，進一步增強公司的風險抵御能力，擴大公司產能，提高公司在行業(yè)內的市場地位與競爭力。

（2）增強公司持續(xù)經營能力及盈利能力，實現股東利益最大化

該項目的實施，將進一步完善公司在天然健康產品領域的戰(zhàn)略規(guī)劃與布局，充分保障產品供應規(guī)模，大幅提升公司天然甜味劑業(yè)務市場競爭優(yōu)勢，為實現公司成為全球天然甜味劑龍頭企業(yè)的戰(zhàn)略目標打下堅實的基礎。同時，該項目的建成也將進一步增強公司資本實力，提升公司資產規(guī)模和盈利能力，改善財務狀況，實現公司可持續(xù)發(fā)展，實現股東利益最大化。

4、項目可行性分析

（1）發(fā)展空間大且符合國家產業(yè)政策及戰(zhàn)略的發(fā)展方向

本項目的產成品為甜葉菊提取物，甜葉菊提取物具有甜度高、不含糖、熱量低等特性，適合肥胖人群、糖尿病患者食用，對控制營養(yǎng)性疾病、提升全民健康素質具有重要意義。國家《食品工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》明確支持植物提取物行業(yè)發(fā)展；國家《食品工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》進一步提出“圍繞提升食品質量和安全水平，以滿足人民群眾日益增長和不斷升級的安全、多樣、健康、營養(yǎng)、方便食品消費需求為目標”。

首先這意味著中國的植物提取物出口企業(yè)擁有足夠的轉型升級空間，國內巨大的保健品市場空間，內外貿兩個市場多種渠道的多層面融合，將推動植物提取物產業(yè)繼續(xù)保持高速增長勢頭；其次這也說明甜葉菊專

業(yè)提取工廠建設項目的建設符合國家當前的投資方向和產業(yè)政策，有利于加強社會健康領域發(fā)展與經濟社會發(fā)展的協(xié)調性，符合當前國家產業(yè)布局及發(fā)展方向，國家產業(yè)政策的支持為項目建設提供了有力保障。

（2）本項目建設符合消費者的需求和消費理念

隨著人民生活水平的不斷提高和消費觀念的改變，越來越多的消費者接受“回歸自然”、“綠色消費”、“天然健康”等理念，低糖、低熱量型食品飲料、膳食補充劑、天然/有機化妝品等在全球范圍受到了廣泛推崇。植物提取物作為食品飲料、膳食補充劑、天然/有機化妝品、植物藥品等的配料，被廣泛應用于食品飲料、功能性食品和飲料、化妝品、現代中藥等領域，隨之而來，對用于生產上述產品的植物提取物的需求也越來越大。

甜葉菊提取物（又名“甜菊糖苷”、“甜菊糖甙”或“甜菊糖”）是從菊科草本植物甜葉菊的葉片中提取的一種天然無糖甜味劑，其功效成份主要為甜菊糖總甙、甜菊糖甙和萊鮑迪甙 A（RA）等甙類化合。目前，甜葉菊提取物是國際市場占有率最大的天然無糖甜味劑，甜度約為蔗糖的 250—300 倍，不含熱量，是繼甘蔗、甜菜糖之外第三種有開發(fā)價值和健康推崇的天然蔗糖替代品，被譽為世界“第三代天然零熱量（零卡路里）健康糖源”。

長期食用本甜味劑能預防高血壓、糖尿病、肥胖癥、心臟病及齲齒。甜菊糖是一種極其理想的能有效替代蔗糖的甜味劑。甜菊甙可應用于食品、飲料、醫(yī)藥、日用化工、啤酒和化妝品中。與使用蔗糖相比，使用甜菊糖會減少 60%的成本。甜菊糖色澤純白、口感宜人、無異味，將會成為極有發(fā)展前景的新型糖源。甜菊糖是純天然無糖甜味劑，其味道近似于蔗糖，并經我國衛(wèi)生部、輕工業(yè)部批準使用的天然無糖甜味劑。根據中國海關數據顯示，2019 年，我國植物提取物行業(yè)出口額達 23.72 億美元，其中，甜葉菊提取物一直穩(wěn)居 2014 年至 2019 年來的出口首位。

（3）豐富的技術儲備、研發(fā)經驗及行業(yè)經驗為項目建設提供基礎保證

公司作為國內植物提取行業(yè)的領軍企業(yè)，在技術研發(fā)、設備工藝、管理體系等方面積累了豐富的經驗和優(yōu)勢。公司積極創(chuàng)新，把握市場機遇，深挖市場潛力，在植物提取行業(yè)的品牌知名度和客戶認可度逐步提升，公司核心競爭力不斷增強。

公司堅持以市場需求為導向、以技術創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的動力源，培育了一支研發(fā)經驗豐富、自主創(chuàng)新能力較強的專業(yè)研發(fā)隊伍，經過多年的研發(fā)投入和技術積累，在天然無糖甜味劑的研發(fā)及生產方面積累了豐富的經驗。公司依托高新技術企業(yè)研發(fā)平臺，先后獲批建有“博士后科研工作站”、“國家熱帶水果加工技術研發(fā)分中心”、“廣西天然甜味劑工程技術研究中心”、“廣西羅漢果產業(yè)化工程院”及“廣西院士工作站”等多個研發(fā)平臺，技術中心被認定為廣西自治區(qū)級企業(yè)技術中心。公司設立了植物科學創(chuàng)新中心、上海健康產品研發(fā)平臺，以及組建了海歸博士領銜的農業(yè)技術研發(fā)團隊，致力于種苗的研發(fā)及培育，新產品、新工藝、新配方的研究開發(fā)，為公司業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展提供了強有力的技術支撐。

2019 年度，公司植物提取物出口排名位列第六名，在中國醫(yī)藥保健品進出口商會評選的“最具成長力企業(yè)（20 強）”中位列第三名。公司是國內植物提取業(yè)務第一家上市公司，也是全球植物提取產業(yè)的領軍企業(yè)，產品廣泛應用于食品飲料、營養(yǎng)補充劑、化妝品、食品添加劑等領域，遠銷美國、歐洲、韓國、日本等全球60多個國家和地區(qū)。目前公司與多家500強企業(yè)建立了友好的合作關系，公司憑借優(yōu)質的產品、良好的口碑進一部提升了公司在國內外品牌形象。長期以來公司儲備了眾多優(yōu)質客戶，行業(yè)經驗豐富。

5、項目總投資概算

項目總投資額 73,001.65 萬元，具體投資構成如下所示：

6、項目用地、備案、環(huán)評情況

截至本報告出具日，本項目已獲得桂林市臨桂區(qū)工業(yè)和信息商貿局出具的《投資項目備案證明》（項目代碼 2020-450312-14-03-053469）以及桂林市臨桂生態(tài)環(huán)境局辦公室出具的《關于甜葉菊專業(yè)提取工廠建設項目環(huán)境影響報告表的批復》（臨環(huán)管表工【2021】3 號）。項目用地手續(xù)正在辦理之中。

7、項目效益分析

本項目計算期 12 年，其中建設期 2 年，生產期 10 年，投產期第一年達設計產能的 80%，第二年以后各年達產 100%。項目開始投入使用后可實現年均銷售收入 145,699.12 萬元，年均凈利潤 15,879.00 萬元（不含建設期）。計算期稅后內部收益率（IRR）為 21.22 %，稅后凈現值（NPV）為 69,236.31 萬元，稅后靜態(tài)投資回收期為 6.32 年（含建設期），項目經濟效益較好。